แผนการลงทุนที่ กบข. จัดให้แก่สมาชิกเลือก แต่ละแผนจะมีผลตอบแทนที่คาดหวังและระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน สมาชิกจึงควรพิจารณานโยบายของแผนการลงทุนแต่ละแผนอย่างถี่ถ้วนก่อนเลือกหรือเปลี่ยนแผนการลงทุน

“นโยบายการลงทุน” หมายถึง ข้อกำหนดของประเภทและสัดส่วน (หรือน้ำหนัก) ของการลงทุนในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน ต่างๆ ซึ่งในทางหลักวิชาการด้านการลงทุนพบว่า การจัดสัดส่วนของการลงทุนในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินประเภทต่างๆ อย่างเหมาะ สมจะเป็นตัวแปรสำคัญในการบรรลุเป้าหมายของการลงทุน ซึ่งได้แก่ผลตอบแทนที่คาดหวังและระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

ในระยะเริ่มต้น กบข. จะจัดให้มีแผนการลงทุนตามประกาศคณะกรรมการกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ เรื่อง หลักเกณฑ์ และวิธีการจัดให้มีแผนการลงทุน การเลือกแผนการลงทุน การให้ข้อมูลประกอบการพิจารณาเลือกแผนการลงทุนแก่สมาชิก และ การเปลี่ยนแปลงแผนการลงทุน พ.ศ. 2553 จำนวน 4 แผน โดยแต่ละแผนการลงทุนจะมีนโยบายการลงทุนโดยสรุปดังต่อไปนี้

สัดส่วนการลงทุนที่กำหนดในแผนการลงทุนดังกล่าวเป็นสัดส่วนการลงทุนตามเป้าหมาย และในแต่ละวันทำการ สัดส่วน การลงทุนจะมีการเปลี่ยนแปลงไปตามสภาวะตลาด โดยอาจเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมายการลงทุนได้ภายในกรอบส่วนเบี่ยงเบน ที่คณะกรรมการ กบข. กำหนด

เมื่อสัดส่วนการลงทุนของแผนการลงทุนใดสูงหรือต่ำกว่ากรอบส่วนเบี่ยงเบน กบข.จะดำเนินการให้สัดส่วนการลงทุนเป็นไป ตามเป้าหมายที่กำหนด หรืออยู่ภายในกรอบส่วนเบี่ยงเบนโดยไม่ชักช้า โดยคำนึงถึงประโยชน์ของสมาชิกหรือสภาวะการลงทุน เป็นสำคัญ

กรณีที่เป็นการจำเป็นเพื่อรักษาประโยชน์ของสมาชิกหรือกองทุน หรือเพื่อป้องกันความเสียหายที่อาจจะเกิดขึ้นแก่สมาชิกหรือ กองทุน ให้กองทุนสามารถปรับสัดส่วนการลงทุนเกินไปกว่าส่วนเบี่ยงเบนที่คณะกรรมการกำหนดไว้ได้ แต่ให้กองทุนปรับสัดส่วน การลงทุนให้อยู่ภายในส่วนเบี่ยงเบนที่กำหนดโดยเร็วเมื่อความจำเป็นดังกล่าวสิ้นสุดลง ทั้งนี้ ให้กองทุนรายงานการดำเนินการ ดังกล่าวให้คณะกรรมการทราบโดยมิชักช้า

โดยทั่วไปการลงทุนทุกประเภทมีความเสี่ยงหลายๆ อย่างประกอบกัน เช่น ความเสี่ยงจากการดำเนินงานของผู้ออกตราสาร (Business Risk) ความเสี่ยงจากความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออก ตราสาร (Credit Risk) ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Risk) ความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่องของตราสาร (Liquidity Risk) ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rate Risk) และความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาตราสาร (Market Risk) เป็นต้น (รายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงของการลงทุน และการบริหารจัดการได้สรุปแนบไว้ตอนท้ายนี้)

ในการบริหารจัดการเงินลงทุนอย่างมืออาชีพ ความเสี่ยงทุกประเภทเป็นหน้าที่ของผู้จัดการกองทุนในการบริหารจัดการเพื่อ หลีกเลี่ยงความเสียหายที่จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ในกรณีของความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาตลาด โดยเฉพาะในระยะสั้น นั้น เป็นสิ่งที่ไม่อาจคาดเดาหรือหลีกเลี่ยงได้อย่างแม่นยำ ในการลงทุนจึงต้องบริหารจัดการด้วยการกระจายการลงทุนและการ จัดสัดส่วนการลงทุนของ ตราสารหรือสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ให้สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุน ซึ่งก็คือที่มาของการจัดแผน การลงทุนให้สมาชิกมีสิทธิเลือกได้ตามความเหมาะสมหรือความต้องการของสมาชิกนั่นเอง